需求回暖 螺紋鋼震蕩后有望反彈

       從節(jié)后第一個(gè)交易日開始,由于庫存的激增等因素影響,螺紋鋼主力合約1310開始下跌,一路跌破數(shù)個(gè)整數(shù)關(guān)口,并一度跌破3800元,總體跌幅超過了11%。不過,從當(dāng)前的格局來看,在經(jīng)歷了前期大跌后,螺紋或?qū)で笳鹗幹赘窬帧?/SPAN>

       前期持續(xù)增長(zhǎng)的產(chǎn)量開始出現(xiàn)減少。近期這波鋼材價(jià)格的下跌,很大程度上和產(chǎn)量的激增有關(guān),尤其是國(guó)內(nèi)春節(jié)期間,下游需求幾乎停止,但是庫存卻增加了200多萬噸?，F(xiàn)在很多鋼廠也意識(shí)到了這個(gè)問題,并且開始出現(xiàn)減產(chǎn)的行為。據(jù)中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,3月下旬重點(diǎn)企業(yè)粗鋼日產(chǎn)量157.97萬噸,較上旬減少1.98萬噸,旬環(huán)比減幅1.24%;全國(guó)預(yù)估粗鋼日產(chǎn)量189萬噸,較上旬減少2.85萬噸,旬環(huán)比減幅1.49%。如果這樣的情況可以持續(xù),或?qū)⒃谀硞€(gè)平衡點(diǎn)上對(duì)鋼價(jià)形成支撐。

       經(jīng)過一輪庫存攀升后,對(duì)鋼價(jià)形成壓制。而當(dāng)前下游需求依然較為疲軟,導(dǎo)致鋼廠減少庫存,以消化庫存為主。最新數(shù)據(jù)顯示,全國(guó)主要城市本周螺紋鋼庫存總量有所增加,增量為45.32萬噸。從全國(guó)主要城市螺紋鋼庫存量看,庫存較多的城市分別是北京、杭州、沈陽、西安,庫存量分別為94.51萬噸、83.81萬噸、75.48萬噸、73.5萬噸。不過從鋼廠的數(shù)據(jù)來看,近期重點(diǎn)統(tǒng)計(jì)鋼鐵企業(yè)鋼材銷售結(jié)算量1701.92萬噸,日均銷售154.72萬噸,日均增幅25.49%;本旬重點(diǎn)統(tǒng)計(jì)鋼鐵企業(yè)鋼材庫存量1081.83萬噸,減少37.53萬噸,減幅3.35%;粗鋼庫存量135.15萬噸,減少27.67萬噸?？傮w來看,庫存的減少有個(gè)傳導(dǎo)的過程,先是鋼廠,然后是鋼貿(mào)商。

       2013年基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資將成為穩(wěn)增長(zhǎng)的主要手段,是拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主要力量。具體來看,2013年基建投資主要集中在交通運(yùn)輸方面,鐵路投資是重點(diǎn),鐵道部暫定2013年全國(guó)鐵路的基本建設(shè)投資計(jì)劃為5300億元;其次是城市軌道交通、公路、港口、機(jī)場(chǎng)航道等項(xiàng)目建設(shè)。2013年前兩個(gè)月基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)開局良好,信息研究中心監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示,2013年1月,鐵路基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資141.7億元,同比增長(zhǎng)62.3%。2013年1~2月份,我國(guó)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資同比增速達(dá)23.2%?；A(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資陸續(xù)升溫,將帶動(dòng)建筑用鋼需求的增長(zhǎng)。房地產(chǎn)市場(chǎng)回暖及基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的升溫有助于建筑用鋼需求的釋放,有助于鋼材市場(chǎng)去庫存化的開啟。

       綜合來看,目前期鋼快速下跌仍可能是對(duì)年前快速拉漲的修正。而全年需求狀況高于2012年是大概率事件,投資者可耐心等待鋼價(jià)震蕩筑底,后市伴隨著利好的逐步展開,或?qū)㈤_始反彈。

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